中信泰富(267)「鲸吞」母企事宜昨终获落实！该公司昨公布，与中信集团订 立股份转让协议，以作价2865亿元，收购中信股份100%股权。作价支付将通过向母企发行2235亿元对价股份，及发行配售股份募集现金630亿元现金 实现。预期交易最迟于8月29日完成，之后中信泰富将更名为「中国中信股份」。管理层表示，今次交易将缔造「双赢」局面，中信泰富的融资能力、业务规模等 将获提升，中信集团亦可实现整体上市。

中信泰富昨 日在港举行记者会，公布其收购母公司中信集团资产的具体细节。公司指此次交易对价约2685亿元，是由独立评估师评定的价值，较经2013年末审计的帐面 净资产值增值0.8%，满足国有资产转让价不低于净资产的相关规定，不过尚有待财政部批准。估值对应的市帐率为0.9倍，而香港综合性企业的市帐率基本为 1.2倍。市盈率估值则为6.9倍，而可比综合性企业的市盈率则为15至20倍。

中信泰富净资产扩大4倍

至于上述收购作价的支付，则将以中信泰富向中信集团发行对价股份，及向中信集团支付现金对价实现。向母企发行对价股份方面，公司拟向中信集团发行 165.79亿新股，发行价为每股13.48元，较定价基准日收市价溢价约6.48%，涉及资金共2235亿元。作价中将以现金支付的630亿元，则将通 过发行配售股份予机构投资者实现，发行价亦为每股13.48元。公司指，总价值和股数可能会有增加，但公众持股量须维持在15%至25%之间，而中信集团 持股量则为75%至85%。关于是次收购的理由及得益，中信泰富董事总经理张极井于记者会上表示，收购将令中信泰富的净资产扩大至交易前4倍，其自身在恒 生指数成分股的地位将获提升，且可提升其信用评级，增加融资能力及灵活性，继续为铁矿等资本密集型项目提供资金等。而对于中信集团而言，收购可令其拓宽国 际融资渠道，提高集团整体效率，实现整体上市，以及整合两家公司的相似和互补业务等。借子公司「鲸吞」母公司资产， 而实现母公司整体上市，方式实为市场罕见。被问及中信集团为何不在港直接IPO(首次公开募股)，中信集团董事长常振明就指出，旗下已经有多个上市公司， 若集团再来港IPO，或令投资者感到困惑。而此次选择上市的方式，相信对于中信泰富及中信股份都是双赢的局面，并指中信泰富购母公司资产可提升盈利能力。 他亦表示，交易完成后，从法律及监管角度来讲，成立的「新」中信亦是一个香港公司，总部亦会设于香港。